雅虎日本现在的市值还不到180亿美元，比过去几年有所下降。可是，第一季度的财报已经公布了，营收9.7亿美元，利润3.8亿美元。

这就很让人震惊了。

雅虎日本预估本年度的年利润可以达到13亿-14亿美元，可现在市场给出的市值只有180亿美元，也就是说市盈率只有13倍左右。

极度看衰！

现在是互联网时代，但凡差不多点的互联网公司，市盈率一般都会超过50倍，即将上市的Facebook，市盈率轻松超过100倍。

从这也能看出来，雅虎日本已经失去了想象力。

但是孙正义不这么认为。

他认为市场严重低估了雅虎日本的价值，现在就是抄底接盘的最佳时机。要是能在股价最低的时候，把雅虎手里那些股票给收回来，未来一定有着巨大的利润空间。

以孙正义对周不器的了解，觉得这小子不会利用高比例的股票在雅虎日本内部搞事情呢，这种缺德事应该干不出来。

不过，他还是要以此为切入点展开谈判。

总不能说他回购雅虎日本的股票的主要目的，是潜在的资本收益吧？

殊不知周不器的想法完全相反。

趁着现在雅虎日本的股价还挺高，能卖就赶紧卖吧！

越拖延，亏得越多。

雅虎日本毫无疑问是日本最大的互联网公司，但业务已经僵化了，失去活力了。

最大的亮点，就是流量高。

这也是周不器想要推动紫微星日本跟雅虎日本合作的原因，去借用他们的超级流量发展自身业务。

在此之前，周不器就跟陈东沟通过了。

陈东说了，雅虎日本去年整合、重组了旗下的电商业务，隆重推出了雅虎日本商城，一下就成为了全日本流量最高的电商平台！

数据有多夸张？

日本目前最大的电商平台是乐天市场，可是论流量，乐天只有雅虎日本商城的七分之一，可成交额却是雅虎日本商城的700多倍。

别说跟乐天比了，雅虎日本商城连陈东的京淘的后脚跟都摸不到。空有超级无敌的流量，可业务就是不行，就是没有消费者。

等到了移动互联网时代，那就更不行了。

周不器要保证对雅虎日本拥有股份上的影响力的同时，最大限度地卖掉雅虎日本的股票，高位套现，趁早离场。

孙正义满意，杨志远也满意。

见面之后，一番交谈，又有着马老板在旁边敲边鼓，很快就达成了方案。

雅虎这边会保留15%的股份，以35亿美元的价格把另外的20%的股份出售给软银的财团。紫微星国际在收购雅虎的问题上，算是彻底解决了经费上的难题。

这操作就很资本化。

用未来出售雅虎的资产筹钱来收购现在的雅虎。

高高兴兴而来，高高兴兴而走。

马老板就很有感触地说：“你这出手的时机，把握得可真好啊！早几个月不行，当时杨志远还没下台；晚几个月不行，到时候说不定现任CEO汤普森就离职了，雅虎的董事会就改组了。现在是最好的时机。”

“是吗？”周不器有些茫然，“对啊，听你这么一说，还真是这样，运气挺好。”

马老板笑骂道：“你就装吧！”

周不器道：“交易嘛，本来就是各取所需。杨志远的名声保住了，我还承诺让他去当紫微星国际的董事；卡尔·伊坎等一些背后的资方机构经历了几番波折之后，也终于找到了退出的机会；你满意了，孙正义也满意了。这交易哪有理由不成功？”

马老板道：“这下你可赚大了！”

“赚啥了？”周不器不以为然，叹了口气，“雅虎的内部派系林立、内斗频繁，业务上也都僵化了，跟雅虎日本差不多。各种乱七八糟的业务都有，就没有几个能拿得出手的。预计会以240亿-250亿美元的价格完成交易，风险太大了。”

马老板才不信呢，跟这小子认识这么多年来，就没见过他做过什么亏本生意，“阿里的股票75亿美元，雅虎日本的股票35亿美元，这两笔资产一出售，那就是110亿美元了，半个雅虎都出来了。而雅虎手里还有20%的阿里的股票和15%的雅虎日本的股票。光是这些投资业务，价值就有250亿美元了，你当我是二百五？”

周不器笑着说：“本来就是，雅虎本身的业务，就都是负资产。要是没有自身的业务，雅虎现在的市值说不定都300亿美元了。”

马老板面色微变，谨慎地看向他，“你真要对雅虎大刀阔斧？”

雅虎的业务太多了。

几乎所有与互联网相关的业务，他们都有，却大而不精，入不敷出……除了耗费成本，实在创造不出什么价值。

这些就都变成了负资产。

这也是资方想要改造雅虎的一个重要原因，只要把这些负资产都剥离、裁撤或者出售，都给肢解掉，雅虎的股价就能上涨了。

可是，这些大部分的业务都是杨志远指挥全局做出来的。

虽然现在这些业务都在亏损，可这就是雅虎的未来啊，就是想象力的保证啊！万一将来的某一天，其中的某一个业务大获成功了，那雅虎也就以点带面地复苏了。

要是真把这些业务肢解了，雅虎的想象力就没了，就真的沦为边缘的平庸公司了，再也没有复兴的希望了。

这些都是杨志远的心血，他不愿意放弃。

要是周不器收购了雅虎之后，就翻脸不认人地把相关的负资产业务都放弃了……那必然会和杨志远发生很严重的分歧。

周不器很坦诚地说：“雅虎的本部业务，其实就三部分有价值，雅虎网、雅虎搜索和雅虎邮箱。其他的业务都没什么价值。”

马老板皱起眉头，很慎重地说：“那你可得处理好了，别到时候跟杨志远发生了分歧，把原本雅虎内部的矛盾延伸到了紫微星国际里。”

周不器笑笑，“那倒不会，就算要把雅虎的那些负资产都甩掉，也得等完成了消化整合之后再说。”

“难！”马老板摇摇头，就叹了口气，“阿里当初收购雅虎中国，整合了好几年，都没什么太好的效果，现在基本上已经放弃这个业务了。”

周不器道：“我有办法。”

“你有？”

马老板半信半疑。

周不器笑着说：“一家公司的精气神，很大原因是来自对未来的希望。有希望了，就有干劲。没希望了，就一潭死水。过去的雅虎，在各个层面上真是看不到任何希望，从上到下都在玩内部权斗，已经从做蛋糕变成了分蛋糕。”

这是一个很常见的经济现象。

经济向好的时候，各行各业都在努力地把蛋糕做大，蛋糕做大了，才能分到得更多；经济下行的时候，大家对未来就失去了期待，看不到把蛋糕做大的可能了，就开始把做蛋糕的心思都用来分蛋糕了，就开始你争我抢搞内斗。

想象力就是希望。

一旦失去了想象力，只会越来越差。

雅虎现在就是这种情况。

马老板眉梢一挑，有些小惊讶，“你有办法给雅虎做蛋糕？”

周不器道：“今日头条在国内发展得挺好，手机端的用户量都超过7000万了，是最大的移动端的新闻平台，比其他那些门户网的用户总和加起来都多。”

“雅虎App要向着这个方向发展？”

马老板觉得这条路走起来不会那么容易。

周不器道：“至少可以尝试，紫微星国际这几年在内容领域的布局挺多的，不缺乏优质的内容。至少可以让杨志远看到希望。”

“靠！”

马老板一拍大腿，这才算看透了这小子的思路。

最后一句话才是重点啊！

让杨志远看到了希望，就可以平息分歧，那么一些没希望的业务也就可以顺理成章地砍掉了。

(本章完)